汇丰银行将英特尔 (intc.us) 下调至“减持”，称近

汇丰银行发布最新研究报告，将英特尔(Intc.US)(Intc.US)评级从“持有”调整为“减持”，并指出近期重新评估的股价“不稳定”。银行分析师Frank Lee在报告中指出，英特尔股价因8月份公布前三笔重大交易而上涨55%，但支撑这一涨幅的交易逻辑存在隐患。 具体来说，这三笔交易包括：软银20亿美元战略投资、美国政府111亿美元注资并获得9.9%股权、以及50亿美元投资一致约4%股权。尽管这些交易定价较市场价格折让，但李表示，英特尔能否持续复苏仍取决于自有TELA的经营业绩，目前对股价的重新评估过度。 有趣的是，弗兰克·李将英特尔的目标股价从 21.25 美元上调至 24 美元，但崩盘反映出这是他更长期的担忧。他特别指出，被市场视为重大成功的台积电(tsm.us)前景并不乐观——台积电没有兴趣就英特尔在美国和美国的许多Greenfield项目建设中的晶圆代工业务达成协议。 从业务角度来看，英特尔Pandayan部门仍然是拖累公司财务的最大负担。 Frank Lee明确表示，这项业务是被杀掉D公司财务业绩的最大因素，而且执行上持续偷懒。在具体技术路径上，英特尔取消了对外部客户的18A工艺，而14A工艺的商业灵活性则因缺乏外部客户的订单支持而受到质疑。在此背景下，虽然与台积电的技术合作可以重塑代工业务场景，但考虑到战略台积电的ic布局深深依赖美国市场，这样的合作短期内很难落实。 财经公众号 24小时播放最新新闻及财经视频。更多粉丝福利，我-扫描二维码关注（新浪财经）